之前写过两篇维生素跟新和成的文章

维生素真龙-新和成基本面分析 https://xueqiu.com/4969457253/249993018

维生素周期巡礼系列之一-从2015年开始   https://xueqiu.com/4969457253/246558992

这篇文章来谈一下新和成未来的增量,以及现存的一些产能

首先看下会影响2024年业绩的增量产能,并且在2024完全量产.

公司在建项 目较多，以化工和生物两大核心平台不断发展各类功能性化学品。①营养品 板块：除了蛋氨酸产能外，公司 5000 吨维生素 B6 和 3000 吨维生素 B12 已 实现正常生产销售，3 万吨牛磺酸项目开始试车。②香精香料板块：5000 吨 薄荷醇项目正式销售会。③新材料板块：7000 吨 PPS 三期项目进入试车 阶段，己二腈项目处于中试阶段。④原料药板块：500 吨氮杂双环项目开始 生产销售，未来原料药产品结构将进一步调整升级。我们预计这些在建项目 的陆续建设及投放，有助于进一步丰富公司的产品体系，公司由维生素业务 拓展至香精香料、原料药、食品添加剂、生物发酵产品，有助于实现对于下 游饲料、医药、食品客户的系列化供应。

试车是需要3-6月完成,完成后才能开始量产.

2023.6月 15w吨固体蛋氨酸建设完成,估计2024年能量产

现有固体蛋氨酸年产能15 万吨正常生产销售，上半年，全资子公司山东氨基酸有限公司实现净利润 5.29 亿元，对公司业绩贡献可观

固体蛋氨酸价格以17元/kg作为基准. 新增营收25.5亿

牛磺酸价格走势 保守估计2024年牛磺酸2w/吨

2024年牛磺酸新增营收 6亿

PPS

7000 吨pps 2024可以量产.保守估计2024年pps均价 4w/吨

2024新增营收2.8亿

5.13查询的信息

新和成跟中石化的合作暂时不考虑，因为量产应该在2025之后.

1月3日，浙江新和成股份有限公司(以下简称新和成)发布公告称，公司近日与中国石油化工股份有限公司签署协议，共同设立合资公司，用于建设18万吨/年液体蛋氨酸(折纯)生产装置，投资总额约为25.94亿元。

据悉，拟成立的合资公司名称暂定为宁波镇海炼化新和成生物科技有限公司，双方约定于2025年12月31日前各出资约3.89亿元，各持股50%。

目前的在建工程可以在2024供需的增量营收保守估计在34.3亿,再来看看现存的产能.

先看维生素

维生素A（50wIU）8000吨

维生素E 50%粉 60000吨

维生素C 4.5w吨

维生素B6 5,000 吨
维B12 3,000 吨

VD3 2000吨

目前的VA价格已经跌到2013年以来的历史低点附近,后市下跌空间有限.

维生素A如果涨10块/kg,那么对应新增营收8000w.如果涨100块/kg那么新增营收8亿.

以维生素A价格全年平均价格95元/kg计算.维生素A全年贡献7.6亿营收

维生素E 50%粉 现在的价格大概是78元/kg. 处于一个中间价格位置.

如果VE50%粉 全年平均价格按78元/kg算 贡献营收46.8亿

VE50% 价格上涨10块对应新增营收6亿

维生素C 如果涨10块 对应营收上涨4.5亿.

如果以24元/kg 为基准 那么一年维生素C贡献的营收为10.8亿

维生素B6 如果按照120元/kg 基准 一年贡献营收 6亿

维生素B6每涨10元 影响营收5000w

VD3 2000吨   目前的价格是50多元/kg   如果取50元/kg. 一年贡献营收1亿

VD3 价格波动10块 影响营收2000w

VB12 3000吨   以90元/kg来算   一年贡献营收2.7亿

VB12   价格每波动10元/kg   影响营收3000w

上述维生素总计一年营收74.9亿. 这是各产品维生素按照一个偏低的价格计算出的维生素板块贡献的营收.2024供需的增量营收保守估计在34.3亿

香料香精板块 2022贡献营收29亿   新材料板块2022贡献营收11亿 这两个板块相对来说收入占比较少.维生素占了大头.2022年维生素营收109亿

下一篇文章分析各产品维生素的供求关系以及未来价格走向.下下一篇可能会分析香料香精板块.新和成的周期成长性目前看依旧不错.维生素真龙当之无愧.