观看注：文中所述文字及股票池仅作个人复盘记录使用，不作为投资建议。

本周行情在遗憾中结束，收尾阶段美中不足。

总体来看，本周延续调整周期，只是中途出现一段小级别的从周二开始到周五结束的反弹。

但由于周四暴涨的迷惑性太强了，周五险些把前三天反弹积累的全都搭进去。

回看人工智能指数，如下：

周一之前连续调整三天，周二开盘顺势恐慌又跌一波，之后情绪连续反弹三天，从周二到周四并于周四达到高潮。

当天科技股暴涨，江苏路三日爆买中科曙光20亿（净买15亿），各种话题度都来了。

原本以为，周四暴涨后周五对应正常分歧，但周五盘面给出的结果却令人大跌眼镜。

周五开盘后，人工智能一改周四的强势氛围，持续的低开低走，多少有些低预期的意思了。

因为按照周四的预期，周五可以分化，也可以调整，但不可以大跌，因为分化和调整都算是延续周二的反弹周期，但大跌可能会改变周二反弹周期的预期。

事后来看。

周五AI没有在周四的基础上延续反弹而是突然大跌，属于不及预期，不对劲儿了，而到10:20时已经创周四长阳的开盘新低。

至此，基本宣告从周二开始的反弹周期大概率结束。

从后来走势看大抵也是如此。

周五没有跌破周四新低前，盘面还有一些反抗，而跌破新低后基本上是无抵抗式下跌，甚至跳水下跌了。

因为周四大涨后，大家都比较乐观，都以为反弹能继续，然而周五改变了市场预期，反弹预期被证伪，反弹结束了，同志。

换句话说，我认为周五亏损是可以接受的。

但如果亏的很多或者不是因为周四的持仓周五下跌导致的亏损而是因为周五新开仓尤其是在那个确认AI已经转弱的时间段以后的买入导致的亏损，多少有些不应该或者不够理智。

因为当时知行不合一了，知，看到反弹可能结束的信号，行，但还是没做防守。

这也是，今天特意复盘这一段的意义。

在我们的交易生涯内，预判很重要但预判不是全部，更重要的还是跟随盘面，尤其当无法预判或预判无效的形势下。

此时如果有个刹车，能够及时止损或即时锁定亏损，那是最好不过的了。

... ...

周末新闻面，其实没看到特别超预期的内容，不啰嗦了。倒是一些机构的看法，值得分享下。（另外中金策略和中信策略，也都主观看好一季度有业绩或二季度进入盈利上行周期的板块和个股）

天风周末TMT调研，3000+回收样本，要点：

1. 周五AI调整后的看法：假摔30%，休息1-2个月后再创新高 57%，行情结束 13%

2. 能兑现基本面的板块：算力最高，其次是游戏、半导体，再次数据要素、运营商；信创选得最少 8%

3. 最看好的AI应用场景：最快是游戏，其次是办公，余下差不多，医疗选得最少

4. 全球半岛体周期beta何时触底：TF认为4Q触底概率最高，认为美国3Q消费会快速下行、根据超额储蓄的消耗速率预计3Q用完；问卷看法分散，23%已经触顶，37%年中触底，25% 4Q触底，10%今年内不触底。历史上，费城半导体指数触底会领先基本面触底3个月左右。

5. 一季报后能兑现基本面的其他板块：1Q已出不到600家、全市场占比10%+，比往年出得慢。认为2/3Q能看基本面的，医药 18%，新能源16%，其他板块都在10%左右，如出行、地产、周期、港股互联网。大金融、白酒、军工相对选得最少。

历史四月决断经验

2019年2月-4月，集体估值修复，5月开始明显分化，没有基本面的开始跌（传媒、计算机、部分通信），有基本面的（5G、PCB、Apple耳机/消费电子、半导体设计国产替代）很快创新高。

2013年2月-4月，集体估值修复。5-10月，主升浪，涨幅靠前的20个公司中50%没有表观利润（利润增速全年为负），但有外延并购预期、经营层的高频数据支持。

  第二部分 明日主线题材推演

下周还有五个交易日，然后就是清明假期，估计节日效应会逐渐显现，首先降低期望值。

其次，目前两大主线是人工智能（包括半导体）和中特估，这两个题材因为质地特殊性，假期应该不会有什么利空出现。

其三，鉴于此假期间持仓（ai和中特估）过节应该问题不大，无非仓位多少的问题，所以，下周四五可以考虑留一些仓位。

其四，下周四五留仓位，但下周二三或三四大涨就比较尴尬，因为节前如果涨，节后的预期差就不多了，没有预期差，节前示弱相对更好，所以下周要么买下周初，要么买下周尾。

其五，周五市场普跌，上涨家数已经跌至冰点，明天预期情绪上至少是修复的，至于指数也可能变化不大，如高开震荡或者十字星。但反正，指数如有二度恐慌，大概率是小拐点机会。

半导体再度没有超越AI独立走出来，那后面想再实现也有些难，更适合当成AI的一条分支，里面存储和设备，存储好于设备。

AI里面接下来适合关注一些有业绩的品种或方向，如光模块、应用端、游戏传媒也行。另外，我觉得中特估也可以看看，应该说，今年至今一直被机构看好并坚定执行的，中特估就是AI之外的其中之一，虽然这段时间AI暴涨，但中特估也没被打趴下，这是有中线资金布局。

节前，重点看看这两个方向。参与时间倾向于下周初和下周尾，至于明天，新开仓无非看看是否有冰点后的二度恐慌，如果有，那性价比就很高了。个股，就是周五盘面上比较逆势的，但因为比较凌乱，打算再看一天再精简精简。