观看注：文中所述文字及股票池仅作个人复盘记录使用，不作为投资建议。

周末，照例给行情复个盘。

从大的周期讲，目前本周无论大盘还是AI都是震荡，而非单边趋势。

指数之间非上证的那几个指数都很弱，创业板、科创板什么的，但因为目前万亿市场，即便他们弱对整体影响也不大，间接忽略不计了。

而从行情来看，本周大致分为两块：

上半段是周二周三，下半段周三周四。

第一段，交易AI强者恒强，第二段，交易鲸落万物生。

如，下图人工智能指数。

第一段交易时，当时共振的板块，周二领涨的传媒，数据语料，监管，周三基本都在顺势冲高，他们于周四出现明显分歧，周五调整。

也就说，这段拐点小周期内，周二三上车买入，基本都能赚钱。

但周四再去，则明显有些滞后了，周五再去，就是负责买单的了。

第二段交易时，因为AI小节点反弹后重新分歧，而且再度伴随向下调整，对应题材节奏是，轮动。

本周熟悉的一些轮动，如旅游，黄金，半导体，几乎都是周四周五这两天发生的。

因为（周五）当时AI指数经过周二的节点反弹，震荡转弱后再度回踩20日线，引起资金担忧，是不是还要继续调整？

基于这种预期，周五的板块轮动要比平时更强一些。（这是同为轮动为何周五半导体能大涨的一种盘面预期，另一个催化是北方华创的业绩利好。）

回到板块指数层面。

一，人工智能

AI指数周五再度回踩20日线，但明显感觉到这次的力度不如周二那次，那一次是立即反弹，这次明显有些犹豫。

犹豫的结果是，有可能进一步向下回踩，比如，跌破20日线。

不过，哪怕跌破均线，这件事情没必要过分解读。

毕竟这种线也不是生命线，破了也就破了，天不会塌下来的。

只是如果跌破20日线，那么后面对应的预期应该是箱体，如3月30日和4月10日的低点。

届时，这两个低点附近应该又可以交易预期箱体震荡了，再配合当时的指数、板块情绪，可以考虑是否有节点的反弹预期机会。

那两个时间点是比较纯粹的位置，摆在那呢，看一眼就知道。

而除此之外的其他位置，只能随波逐流走一步看一步交易了。

能做，只是没有节点，没有节点，你就数不出来周期第几天，难了些而已。

二，半导体

一周前咱们拿半导体举过例子，当时正是半导体局部小爆发的时候，记得当时还有人留言问，半导体怎么样。

当时正值半导体指数长上影线下跌的前一天，事后看起来，其实当时不着急买，因为局部高潮了。

而好的买点是板块下跌的时候，不知道周四周五半导体下跌，当时看好半导体的人是否敢于逢跌买入。

不过，虽然半导体经过周五的大涨，我目前对半导体看法还比较中性，并不是说一定会怎样怎样。

原因是，我觉得半导体想真正开始加速上涨的时间还不够，因为目前调整的还不到位，以下图半导体ETF为例。

周五半导体长阳的止跌意义大于突破意义，因为周五的长阳，让半导体重新回到震荡，重新回到震荡后，下一步如果要继续，才可能走出趋势加速。

这个过程需要时间。

上图我画了一段假设的半导体指数走势，我觉得未来一些天如果重新回到震荡上沿，并且温和的发酵调整。

待趋势酝酿的差不多后，再继续突破就很顺畅了，届时还可能有趋势加速，但现在，感觉显然差很多。

换句话说。

现在适合用震荡的预期去看，而非单边主升，不然看到周五的暴涨，很容易联想到会持续爆发的，大概率不会。

但其实市场多数时的板块预期，都跟半导体这类差不多。

他们在某一个局部点爆发，能判断出他们好并不难，但因为行业基本面、量价时空技术面，预期差等等问题。

多数时候这些板块的适合多数人的博弈阶段并非加速大涨，而是在他们看似落寞的时候是否还有勇气追随。

因为市场的大多数人都会滞后市场一拍，如果在板块跟随上跟不上市场的节奏，那只能在板块选择上找一个突破口。

如，上周看到半导体新高附近要突破觉得有机会，于是趁着这周调整时尝试介入，如此才会更加完美。

类似的道理再比如。

如果你是真的看好AI，那么后面伴随AI的调整，你担心的应该从来都不是AI结束了没，而是，它调整到哪个位置又是新的机会。

  第二部分 明日主线题材推演

周四文章用的标题是《明天很关键》，因为当时无论指数还是AI都走到一个模糊的节点，他们都很弱，会不会大跌？所以需要盯着结果看。

但周五走出来的结果是，现在这些都不叫事儿。

周五有一个比较不错的盘口，一是上证指数震荡上涨，并重新回到区间高点附近，二是创业板指数四连跌后反弹，虽然没有突破五日线但已经有止跌信号了，三是周四令人担忧的人工智能周五并未大跌，正以良性调整的形势进行。

所以，如果以周五的指数集体反弹当做一个锚定，接下来可以交易的预期主要是：周五伴随指数共振的板块的走势延续，如中特估，如半导体，他俩周五明显跟指数共振了。

至于AI，目前依旧不错，不过从最近的预期来看，他接下来的震荡预期更大一些，不太容易再套用之前的强趋势预判了。

换句话说，大势依然不错，只是细节因为预期一致，预期差降低，导致可博弈空间减少，空间上解决不了问题，只能交给时间去磨耗了。

比如，周四说过因算力利空可能被错杀的光模块，原本想等个合适的位置低吸，但你看他们周五其实没怎么跌，因为盯着的人太多了。

所以，过几天的AI，观察哪些板块有主动活口，如光模块（新易盛），数据（中国科传），传媒游戏，再结合AI指数走势，如节点转折，应该会有不错的拐点博弈机会。

从周五反弹走出来的顺势预期，下半周前几天关注半导体和中特估的持续性。

中特估。

虽然之间监管多次提及这件事，但市场多数人还是嗤之以鼻的，但从最近两三个月走势来看，中特估的逻辑已经逐渐引起共识（股价走出趋势了）。

“中特估”的本质是具有中国特色的企业，目前机构的共识主要是三方面：1. 能赚钱；2. 有一定成长；3. 能稳定分红。放在前些天的市场，经济形势大好，这几个特质都算不上优点，但现在经济形势不如之前，就会想起之前的好处来。

而国央企实现价值重估主要有两条路径：1. 扩展新业务打造新增长极带来价值重估，2. 改善自身经营质量（提升ROE、改善现金流等）助力估值修复。

上面这两点通常市场喜欢第一个，毕竟能带来实打实的增量，所以，中特估会跟一带一路产生联系，因为一带一路会带来经营增量。

所以，多留意一带一路中字头的票，中工国际，中油工程，中油资本（支付），中国中铁，北方国际，等。一带一路上，5月份有个中亚峰会，新疆本地股如新疆交建应该会受到刺激。或者，跟数字经济相关的三大运营商，中国移动，中国联通，中国电信。

半导体。

短期看半导体节奏，我觉得跟周二反弹的AI的数据语料或传媒差不多，周五是他们反弹节点的第一天，但因为目前半导体应该没到集体持续加速的阶段，预计短期仍以反复为主，明天应该是逐步分歧，后天继续分歧，其实也跟周二起来的语料和传媒周三四五走势差不多。

这次半导体的催化是北方华创因业绩大涨，国产替代直接利空半导体设备票，设备股周五暴涨，人气股有，北方华创，拓荆科技，精测电子（周五有个业绩利好，机构解读比较正向），至于延伸方向，之前有模拟芯片但前些天没炒起来，然后还有个SOC芯片，炒智能音箱时炒过，全志科技，瑞芯微，恒玄科技。

剩下的板块：黄金，已经走出趋势，那能说的就少了。墨脱水电站，周五西藏天路竞价中途加单顶一字，目的朝着加速去的，但显然板块没跟上没配合，最终走成爆量险些成了烂尾工程，短期对他对这条线的期望，天路不能折（不能破五日），如果两三日内不能新高或大涨，短期应该没戏了。

简单来讲。

下周先留意下半导体和中特估的持续性，中间再观察AI内部的轮动性博弈机会，如止跌、如活口，重点看哪条题材线能被抱团。