婆娘：老公，周末天气这么好我们去哪春游。

我: 这周不行，刚倒间大银行，谷歌银行。

婆娘:叫什么银行阿？

我:不是谷歌银行，是硅谷银行。

婆娘:养鸡的吗？

我:……

以上对话刚发生，全是粤语。

我只是想表达，硅谷银行对于非科技圈其实也没什么名气吧，它没倒闭我还真没听说过，你要说倒了摩根大通，美国银行，富国银行，我立马从床上滚下来。

再有一点是大家文化完全不一样，老美是达尔文式的，不适合环境生存的倒闭了那叫节省社会资源，出清低效有毒资产，破产环节其实是美企保持全球最高Roe的先决条件的。

美国人知道，每一个组织都会有无限膨胀的倾向，最后只能侵占本应属于更高生产力的资源以维持生存的，故而提供高效而快速的退出机制，破产事实证明是最优解。

美国人看来，破产，如同生老病死，是个中性词。

而这事换作我们的文化就切底不行了，首先就是社会言论就非常的不好，示范作用非常不好，是涉及事件的有关人员不作为的表现，影响了社会金融环境的稳定，轻则引起地区金融振荡，重则出现骨版效应影响了全局。

民生，就业，稳定才是考查的重中之重，之于熊彼特的破坏性创造是不存在的，可以有创造，不能有破坏，之于如何在不破坏的前提下创造，那才是历古历代的艺术行为所在！

其实这才是中国银行业估值全球最低的根源，放到很多体制下，非常多的企业完全是彊尸企业的，应该进入破产程序，企业的贷款中相关借新还旧的应该完全被划作坏账的，但是我们是社会主义国家，除了利润之外，还有更多更大的考量因素。

如同大a一样，吃得多而拉得少是会有三高的，高估值高风险低回报。金融业这种尽全力维持系统稳定性的操作会牺牲Roe的。

所以当媒体报道倒了间全美第十六大银行，并引起一批银行齐兑时我看到的只是大家对破产二字文化上绝对是对立罢了，将这事比作雷曼兄弟是对历史相当的不清晰，可以去看看伯南克的三部曲补一下次贷危机的那段历史。

金融业是最为逐利的，或者换个说法，金融业的高管对奖金是最贪婪的，谁又不是呢？雷曼是将房贷做成水果拼盘售卖给不同的人，这其实本质上是将放贷业务的权利和责任强行分离了，要是一个银行或贷款经理知道接手的每一笔贷款都能够包装好转售出去并赚取业绩提成和佣金，谁又会在乎这笔贷款是不是贷了给一只宠物猫呢？事实上很多申请房贷的人当年就是以宠物猫的名字申报并通过的。

雷曼的情况比硅谷银行的严重一百倍复杂一百倍，因为以带保险销售出去的次贷债券的量实在太大了，你根本不知道和你交易的那个金融机构有没有参与进去，买了多少次贷债。

硅谷银行的事情简单多了，高管就是为了尽可能的将生意做成多拿些分红，所以才会傻到预期通胀的幽灵消失了的，于是持有了这么大头寸的国债，这种事，我指避免这种错误其实很简单，只是参与当中的人没人会高兴罢了。

听闻巴菲特去年就清仓了持有三十五年的富国银行，没错，老巴看明白只是没点出来这群人玩的是哪个套路了，老巴可是当过所罗门的董事长的，所罗门才是真正王者级的玩家，先玩出花了再转手将自己卖了给花旗，老巴当年就对所罗门的玩法深恶痛绝，当知道搞金融的人在做什么。

周未陆续有暴出来a股和在美上市的企业，还有很多生物cxo类公司的上游甲方涉及了硅谷银行事件，当然，大概率下周初第一共和银行也会破产，还有另外两三家，毕竟能受到耶伦大妈的点名那情况基本就没救了，对了，耶伦大妈是伯南克的得力助手和接班人，全球的金融系统，次贷后就是伯南克信徒组建的。

在当美联储主席前，伯南克以研究1929大萧条而闻名于世，外界有个称谓，直升机伯南克，其实这个操作是一剂万灵药，毕竟负作用一般都得等十几年后显现，没有谁的职业生涯到了那个位置后还是那么长的。

大家感觉现任美联储鲍大厨是个狠人，都成通胀斗士了，这其实是误会，通胀的本质是大家认为会通胀，这是金融中最经典的反身性现像了，不干预的话会自我加强，鲍大厨明白前辈沃尔克能成功抗击通胀是抗击了人们通胀的预期，就是将息加到大衰退也在所不惜的决心。

再有另一个观点，认为通胀就是钱太多了，需求太火旺，所以只有衰退才能阻碍通胀的步伐扭转通胀的局势，这认识也是没问题的。

鲍大厨根子里就没有抗通胀，别忘了，这通胀是谁放的水，沃尔克才是临危受命的通胀斗士，之所以这样，是因为当下和当年完全不一样了，当年美国还是债权国，如今却是最大的债务国，你以你家的货币欠了钱，不多印些真的对不起印刷机的。

但是，我指但是，为什么美国能这么做，因为零八年后，更准确说苏联解体后，科技创新的引擎在迅速的向美国集中，尤其是向硅谷地区汇集，人才是最先进的生产要素。

所以美国成了全球的科技创新源泉地后，出现了一大批牛逼得没对手的企业，苹果特斯拉谷歌微软这些，沃尔克执撑美联储时，日本和德国的企业可以在最高科技代表领域入侵美国本土的，今天是望眼过去找不到对手了。

这些牛逼得没朋友的公司在海外赚的钱成了美元可以一边大放水喂胞全世界的同时还能保持美元币值对除人民币外全世界币种的强势，这真的太神奇了，一边多印些钱还给你，一边经过对比后你却会发现我家多印的钱更值钱了，茅盾吗？现状就是这样。

鲍大厨面上要将息加满，底里怎么想真说不清楚，但是这次硅谷银行破产和下周的骨牌效应倒是给了驴下坡的机会了，鲍大厨的形象还和驴有几分神似了。

所以我们可能会看到一个非常奇怪的情况，全世界的资本除了硅谷银行的股东和存款人都会在未来两周感叹一句:

硅谷银行，你破产得真宋江，及时雨阿！

前言：硅谷银行事件对国内市场的影响相对会少很多，毕竟汇款管制还是起效的，我们更需要观察，联储局加息周期结束，美元指数会否进入长期的跌势中，我们知道，在众多大国中本轮联储局加息周期下相对美元表现最强势的是人民币，要是美元接下来进入下跌通道，人民币可能会成为这几年最强势的货币...
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正文

拜登总结曰：“所有受影响的储户都能放心，他们最晚在今天就能拿回自己的钱。纳税人无需承担任何损失，银行和存款保险基金将为此买单。”

原本的存款保险制度是二十五万美元内必保，其实设二十五万这个临界值就是为了找到一个最大均衡，如何在覆盖90%全保人数的情况下以最低的成本将系统运营起来。

原本在硅谷银行的案例中，可能就一两百亿就能完成这个覆盖了，如今好了，拜登你要当圣父，强调能覆盖百分百的存款，但是却没有说这个成本就是为了覆盖最后的百分之十，多花了九百亿 。

按照美国人的尿性，这种专款专用的事绝对是谁享受谁支付的，只能从存款保险中出，不可能发债全民买单的，这个效果是存款保险预提金将会飙升，美国银行业受重挫。

举个相似的例子，美国要是说，人身安全是无价的，所以全部上路的车子都要强制投最高档次的保险，但是得消费者自己支付，这么一来的结果是美国汽车工业的衰退。

这里可能会问，但是这样能阻碍恐慌阿，那也只是当别人的智商只有七十了，原先的只保二十五万内的存款保险制度就是以二十五万来收保险的，设计的目的肯定会考虑一次中等以上的全国银行挤兑。

你现在可好，保险池的资金不变，拜登你要当圣父让耶伦多拿九百亿去保余下百分之十的大户存款，那问题来了，再来一两个硅谷银行你拿什么来保，看似是给民众打气，实质上是加速挤兑。

美国民众会想，听你说要拿二十五万设计的保额要对存户不限额全保，我肯定将钱转走了，哪天你将钱全花光了，挤兑到大摩，大摩都会倒的。

你这么一开个头，原先银行可能只要拿五个点的利润买保险就行了，往后得五十个点，我要是银行家我也会撤出的，最后有且只可能是金融运营成本上升，转嫁到消费者头上无疑就成加息了。

硅谷银行事件引发的连锁反应和去年民营地产高周转模式做不下去形成遍地烂尾楼的本质是相似的，本质还是资产瑞的边际收益下降覆盖不了全个模型的成本，根源亦是无低成本宽监管的背景下引起的产能过剩，叠加经济下行，需求不足就出现了。这个月闹得沸沸扬扬的一众车企补贴降价事件亦是这个原因，和马思克时期遇到的将牛奶往河里倒的情况是一样的。

而企业是天然追求规模经济的，比拼的是边际成本，这就意味着企业天然会追求产能过剩的情况，想尽一切办法赚尽最后一个铜板，只要边际利润能覆盖融资成本就天然有扩产的冲动，对于银行等金融业来讲，放贷就是生产活动，故而长年的低利率环境和宽松的行业管制最终都会在升息周期中痛苦的去产能，这就引起资产负债缩表和规模不效应的情况出现，当升息过快幅度过大时，往往会出现踩踏式出清，挤兑及其后的破产就是典型的代表。

经历硅谷银行事件后，就如零八年一样，全世界的银行业监管都会向左走，从严从紧，这无疑就是金融衰退了，这也是为什么香港市场反应得这么严峻，对金融中心来讲无疑是个不小的打击。

而对国内市场的影响相对会少很多，毕竟汇款管制还是起效的，我们更需要观察，联储局加息周期结束，美元指数会否进入长期的跌势中，我们知道，在众多大国中本轮联储局加息周期下相对美元表现最强势的是人民币，要是美元接下来进入下跌通道，人民币可能会成为这几年最强势的货币，正逢外需急速转冷，出口行业的处景将会大受压力考验。